BAB I.
PENDAHULUAN.
A. Latar Belakang.
Pengertian pasar
modal sebagaimana pasar pada umumnya yaitu merupakan tempat bertemunya penjual dan
pembeli. Di sini yang diperjualbelikan adalah
modal atau dana. Jadi pasar modal mempertemukan penjual modal atau dana dengan pembeli modal atau dana. Pembeli
modal atau dana adalah mereka
baik perorangan maupun kelembagaan atau
badan usaha yang menyisihkan kelebihan dana atau uangnya untuk usaha yang bersifat produktif. Sedang
penjual modal atau dana adalah perusahaan
yang memerlukan dana atau tambahan modal untuk keperluan usahanya.
Secara formal, menurut Suad Husnan, pasar
modal dapat didefinisikan sebagai pasar
untuk berbagai instrumen keuangan atau sekuritas jangka panjang yang dapat diperjualbelikan, baik dalam bentuk
utang ataupun modal sendiri, baik yang
diterbitkan oleh pemerintah, public authorities, maupun perusahaan swasta.
Dengan demikian,
pasar modal merupakan adalah salah satu bentuk kegiatan dari lembaga keuangan non-bank sebagai sarana untuk
memperluas sumber-sumber pembiayaan
perusahaan. Aktivitas ini terutama ditujukan bagi perusahaan yang membutuhkan dana dalam jumlah besar dan
penggunaannya diperlukan untuk jangka
panjang. Dana dalam jumlah besar dan penggunaan dalam jangka panjang Sumantoro, Pengantar tentang Pasar Modal di
Indonesia, (Jakarta: Ghalia Indonesia, 1990),
hlm. 9.
Ibid.
sering kali tidak dapat dipenuhi oleh lembaga
perbankan sehingga sumber dana alternatif
dapat dicari melalui pasar modal.
Menurut Munir Fuady, definisi pasar modal
ialah suatu pasar dan danadana jangka panjang, baik utang maupun modal sendiri
diperdagangkan. Danadana jangka panjang yang merupakan utang biasanya berbentuk
obligasi, sedangkan dana jangka panjang
biasanya berbentuk saham.
Pengertian pasar modal menurut Pasal 1 angka
13 Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995
tentang Pasar Modal, yaitu kegiatan yang bersangkutan dengan Penawaran Umum dan perdagangan Efek,
Perusahaan Publik yang berkaitan dengan
Efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan Efek.
Dari definisi-definisi mengenai pasar modal
yang disebutkan di atas, dapat disimpulkan
bahwa pasar modal merupakan tempat kegiatan perusahaan dalam rangka mencari dana untuk pembiayaan usahanya.
Transaksi atau jual beli modal tersebut
bisa berbentuk pinjaman dan dapat pula berbentuk penyertaan. Secara makro, dalam pembangunan nasional memang menghendaki
tersedianya dana untuk pembangunan dalam
jumlah yang memadai yang berasal dari sumbersumber dalam negeri.
Segenap upaya dilakukan pemerintah untuk
memasyarakatkan pasar modal, sehingga
masyarakat tergerak untuk berinvestasi di pasar modal dengan Adrian Sutedi, Segi-segi Hukum Pasar Modal,
(Jakarta: Ghalia Indonesia, 2009), hlm. 2.
Munir Fuady, Pasar Modal Modern (Tinjauan
Hukum), (Bandung: PT. Citra Aditya Bakti,
1996), hlm. 8.
Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 8 Tahun
1995 tentang Pasar Modal, Bab I Ketentuan
Umum Pasal 1 angka 13.
Adrian Sutedi, Op. Cit., hlm. 4.
membeli sejumlah efek dari
perusahaan-perusahaan. Pemilikan efek perusahaanperusahaan oleh masyarakat
ternyata memberi harapan dan peluang untuk meningkatkan kesejahteraan sebagai dampak
positif dari kinerja perusahaan.
1.
Sarana untuk menghimpun dana-dana masyarakat untuk disalurkan ke dalam kegiatan-kegiatan yang produktif.
Dengan demikian
pasar modal dapat memainkan peranan penting bagi perkembangan ekonomi suatu negara, karena
sebagaimana dikemukakan oleh Munir Fuady
suatu pasar modal memiliki fungsi-fungsi sebagai berikut: 2. Sumber pembiayaan yang mudah, murah dan cepat
bagi dunia usaha dan pembangunan
nasional.
3. Mendorong terciptanya kesempatan berusaha dan
sekaligus menciptakan kesempatan kerja.
4. Mempertinggi efisiensi alokasi sumber
produksi.
5. Memperkokoh beroperasinya mekanisme financial
market dalam menata sistem moneter, karena pasar modal dapat
menjadi sarana “open market operation”
sewaktu-waktu diperlukan oleh Bank Sentral.
6. Menekan tingginya tingkat bunga menuju suatu
“rate” yang reasonable.
Sebagai alternatif
investasi bagi para pemodal.
Pasar uang dan pasar modal keduanya merupakan bagian dari pasar keuangan (financial market) yang merupakan
sarana pengerahkan dana atau tempat
mempertemukan pihak yang kelebihan dana dan pihak yang mengalami kekurangan dana dan terbentuk untuk memudahkan
pertukaran uang antara M. Irsan
Nasarudin, dkk., Aspek Hukum Pasar Modal Indonesia, (Jakarta: Kencana, 2008), hlm.2.
Munir Fuady, Op. Cit., hlm. 11.
penabung dan peminjam. Oleh karena itu dapat
dikatakan secara ekonomi, tujuan pasar
keuangan adalah untuk mengalokasikan tabungan (saving) secara efisien dari pemilik dana kepada pengguna dana akhir.
Pemilik dana adalah mereka, baik individu
maupun lembaga badan usaha, yang menyisihkan kelebihan dana yang dimilikinya untuk diinvestasikan agar lebih
produktif.
Pasar modal merupakan salah satu alternatif
atau sarana dalam memobilisasi dana
masyarakat serta sekaligus sarana investasi bagi pemilik modal. Melihat potensi pertumbuhan pasar modal
di Indonesia, pemerintah menyadari
pentingnya pasar modal terhadap pembangunan negara. Adapun Pada dasarnya, pasar modal (capital market)
merupakan pasar untuk berbagai instrumen
keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik dalam bentuk utang maupun modal sendiri. Kalau
pasar modal merupakan pasar untuk surat
berharga jangka panjang, maka pasar uang (money market) pada sisi yang lain merupakan pasar untuk surat berharga
jangka pendek.
Jika di pasar modal
diperjualbelikan instrumen keuangan seperti Saham (Stock) dan Obligasi (Bond) serta berbagai produk turunan
(derivatif) seperti Right, Waran
(Warrant), Kontrak Berjangka Atas Indeks Efek (Index Futures), Opsi (Options), Efek Beragun Aset (Asset Backed
Securities), dan Kontrak Investasi Kolektif Efek Beragun Aset
(KIK-EBA), maka di pasar uang diperjualbelikan instrumen keuangan antara
lain Call Money, Commercial Paper, Promissory
Notes, Bill of Exchange, Banker’s Acceptance, Sertifikat Deposito, dan
Repurchase Agreement.
M. Paulus Situmorang, Pengantar Pasar Modal,
(Jakarta: Mitra Wacana Media, 2008), hlm.
1.
langkah yang diupayakan pasar modal dalam
pembangunan negara Republik Indonesia
ini adalah dengan melakukan penawaran umum (go public).
Pengertian penawaran umum menurut Pasal 1
angka 15Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995
tentang Pasar Modal, yaitu kegiatan penawaran Efek yang dilakukan oleh Emiten untuk menjual Efek
kepada masyarakat berdasarkan tata cara
yang diatur dalam undang-undang ini dan peraturan pelaksanaannya.
Di pasar modal dikenal adanya istilah pasar
primer dan pasar sekunder.
Istilah yang
pertama berkaitan dengan kegiatan penawaran efek Emiten kepada masyarakat
dengan menggunakan prospektus sebelum efek yang ditawarkan tersebut diperdagangkan di bursa efek. Istilah
pasar primer ini dikenal pula dengan
sebutan pasar perdana atau IPO. Setelah masa penawaran umum perdana berakhir, maka bila efek Emiten tersebut
tercatat di bursa efek, investor yang memilikinya
dapat menjualnya melalui perantara perdagangan efek yang menjadi anggota bursa dimana efek tersebut dicatat.
Perusahaan yang
akan melakukan penawaran umum (go public) saham perdananya (Initial Public Offering atau IPO)
diwajibkan untuk terlebih dahulu menerbitkan
prospektus ringkas mengenai perusahaan tersebut. Selain berisi pembahasan mengenai manajemen perusahaan,
kinerja keuangan dan operasional perusahaan,
prospektus juga berisi rencana perusahaan ke depan, risiko investasi, serta penggunaan dana bagi kepentingan
perusahaan.
Download lengkap Versi Word
 | ||
| ||
| ||
| ||
|
Tidak ada komentar:
Posting Komentar
pesan skripsi