BAB I.
PENDAHULUAN.
A. Latar Belakang Masalah.
Skripsi Ekonomi: Pengaruh Struktur Aktiva, Pertumbuhan Penjualan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2011
Dalam dunia usaha, permodalan
merupakan salah satu faktor terpenting. Modal digunakan
untuk membiayai operasional
perusahaan sehari-hari, kebutuhan
investasi, dan kebutuhan
pendanaan. Perusahaan perlu melakukan strategi-strategi khusus untuk mengatur
kebutuhan pendanaan. Perusahaan
akan menggunakan modal
kerja untuk menjalankan
aktivitas operasional. Perusahaaan
menggunakan sumber dana
dari internal perusahaan, hal
demikian akan dapat mengurangi ketergantungan kepada pihak luar perusahaan. Modal internal atau modal
sendiri sering disebut modal badan udaha adalah modal yang berasal dar perusahaan itu
sendiri (cadangan, laba) atau berasal dari pengambil
bagian, peserta atau
pemilik (modal saham,
modal peserta dan
lain-lain).
Pendanaan yang
berasal dari eksternal
perusahaan beruapa utang (debt financing) maupun mengeluarkan
saham baru (external
equity financing). Perimbangan
atau perbandingan antara
kedua golongan modal
tersebut dalam suatu
perusahaan akan menentukan struktur finansiil perusahaan
tersebut (Riyanto, 2000).
Setiap perusahaan
membutuhkan dana agar
dapat mengoperasikan aktivitas bisnisnya. Perusahaan perlu memperhatikan cost of capital perlu menentukan struktur modal
untuk menetapkan apakah
kebutuhan dana perusahaan
dipenuhi dengan modal sendiri atau
dipenuhi dengan modal
asing. Perusahaan perlu
mempertimbangkan dan menganalisis
sumber-sumber dana yang
ekonomis untuk mengambil
keputusan pendanaan (Purwoko,
2009).
Brigham dan Houston
(2001:5) menyebutkan bahwa
kebijakan mengenai struktur
modal melibatkan trade
off antara risiko
dan tingkat pengembalian.
Penambahan utang
dapat memperbesar risiko
perusahaan tetapi sekaligus
juga memperbesar tingkat
pengembalian yang diharapkan.
Risiko yang semakin
tinggi karena membesarnya
utang akan lebih
cenderung menurunkan harga
saham, tetapi meningkatkan
tingkat pengembalian yang
diharapkan akan menaikkan
harga saham tersebut.
Struktur modal
pertama kali dikemukakan
oleh Weston dan
Copeland (1999:19),
mengartikan struktur modal
atau kapitulasi keuangan
adalah pembiayaan permanen yang
terdiri dari hutang
jangka panjang, saham
preferen,dan modal pemegang saham.
Struktur modal merupakan
hal terpenting dalam
suatu perusahaan dalam pendanaan operasinya. Selain itu,
pendanaan juga berkaitan dengan kepentingan banyak pihak, seperti kreditur, pemegang saham
dan pihak manajemen perusahaan itu sendiri.
Struktur modal
yang optimal adalah
struktur modal yang
mengoptimalkan keseimbangan
antara risiko dan pengembalian sehingga memaksimumkan harga saham.
Sehingga dalam menetapkan
struktur modal suatu perusahaan perlu mempertimbangkan berbagai variabel yang mempengaruhinya.
Struktur modal
dalam perusahaan mempunyai
pengaruh langsung terhadap posisi finansial yang pada akhirnya akan
berdampak pada nilai perusahaan. Kesalahan dalam
menentukan struktur modal
jika menggunakan hutang
terlalu besar, maka semakin besar
pula beban tetap
yang harus ditanggung
oleh perusahaan. Perusahaan harus bisa membagi besarnya porsi hutang dan
aktiva, agar terjadi keseimbangan dalam pendanaan operasi perusahaan. Jika besarnya
hutang dapat dikontrol oleh perusahaan, akan
berdampak pada pembiayaan pajak.
Dengan mengetahui
apa dan bagaimana
faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal perusahaan di Bursa Efek Indonesia
dapat membantu perusahaan dalam menentukan bagaimana
memenuhi kebutuhan dana
untuk mencapai struktur
modal yang optimal dan bagi para
investor di pasar modal pada umumnya. Dengan demikian tujuan
perusahaan untuk memaksimumkan
kemakmuran pemegang saham
dapat tercapai.
Keputusan pendanaan merupakan
keputusan penting yang secara langsung akan menentukan
kemampuan perusahaan untuk
dapat berkembang. Penelitian
sebelumnya telah menunjukkan
faktor-faktor berbeda yang
mempengaruhi struktur modal perusahaan
di beberapa Negara.
Berdasarkan penelitian
terdahulu, banyak penelitian
yang mengatakan bahwa yang dapat
mempengaruhi struktur modal.
oleh karena itu,
penelitian ini bertujuan untuk
mengetahui pengaruh dari
beberapa variabel di
atas terhadap struktur
modal, yaitu struktur
aktiva (tangible assets),
pertumbuhan penjualan (sales
growth), dan ukuran perusahaan (firm size)
terhadap struktur modal.
penelitian ini didasarkan pada data laporan
kinerja keuangan perusahaan
manufaktur yang listed
di Bursa Efek Indonesia
periode tahun 2008 hingga 2011.
B. Rumusan Masalah.
Sehubungan dengan latar belakang
masalah yang telah diuraikan di atas, maka masalah yang akan diuji dalam penelitian ini
adalah: .
1. Apakah struktur
aktiva, pertumbuhan penjualan,
dan ukuran perusahaan
secara simultan berpengaruh
terhadap struktur modal
perusahaan manufaktur di
Bursa Efek Indonesia tahun
2008-2011? .
2. Apakah
struktur aktiva berpengaruh
terhadap struktur modal
pada perusahaan manufaktur di
Bursa Efek Indonesia tahun 2008-2011? .
3. Apakah
pertumbuhan penjualan berpengaruh
terhadap struktur modal
pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia tahun 2008-2011?.
4. Apakah
ukuran perusahaan berpengaruh
terhadap struktur modal pada
perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia tahun 2008-2011?.
C. Tujuan Penelitian.
Tujuan yang
hendak dicapai oleh
penulis dengan melakukan
penelitian ini adalah:.
1. Untuk
mengetahui secara simultan
pengaruh struktur aktiva,
pertumbuhan penjualan, dan
ukuran perusahaan terhadap
struktur modal perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia tahun
2008-2011.
2. Untuk
mengetahui hubungan antara struktur aktiva dengan struktur modal pada perusahaan
manufaktur di Bursa Efek Indonesia tahun 2008-2011.
3. Untuk
mengetahui hubungan antara
pertumbuhan penjualan dengan
struktur modal pada perusahaan
manufaktur di Bursa Efek Indonesia tahun 2008-2011.
4. Untuk mengetahui hubungan antara ukuran perusahaan dengan
struktur modal pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek
Indonesia tahun 2008-2011.
D.
Manfaat Penelitian.
Hasil dari
penelitian ini diharapkan
dapat bermanfaatkan untuk
pihak-pihak yang membutuhkan,
antara lain:.
1. Bagi
perusahaan, penelitian ini
diharapkan dapat memberikan
masukan mengenai faktor-faktor
apa saja yang
dapat mempengaruhi struktur
modal sehingga dapat menghasilkan
struktur modal yang optimal.
2. Bagi
calon investor, penelitian
ini diharapkan dapat
memberikan informasi bagi investor
mengenai kondisi perekonomian atau prospek perusahaan sebelum investor menanamkan modalnya pada suatu perusahaan .
3. Bagi
akademisi penelitian, diharapkan
dapat memberikan kontribusi
dalam pengembangan teori mengenai
struktur aktiva, pertumbuhan penjualan, dan ukuran perusahaan
yang diterapkan pada
suatu perusahaan serta
pengaruhnya terhadap struktur modal.
4. Bagi
penelitian selanjutnya, dengan
penelitian ini diharapkan
dapat menambah informasi
dan wacana yang
dapat dimanfaatkan dalam
penelitian selanjutnya mengenai
struktur modal pada masa yang akan datang.
Skripsi Ekonomi: Pengaruh Struktur Aktiva, Pertumbuhan Penjualan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2011
Download lengkap Versi PDF
 | ||
| ||
| ||
| ||
|
Tidak ada komentar:
Posting Komentar
pesan skripsi